豆油库存东南侧低位水平 豆粕或维持低位区间整理

来源：安粮期货 作者：安粮期货

研大公报脚注

【油脂】

金融资产零售商：

一级豆油虹桥嘉吉大公开价8300元/吨，y09+700元/吨，较上一交易日总体。一级豆油年均方顺大公开价8190元/吨，y09+590元/吨，较上一交易日回落10元/吨。

零售商分析：

（1）整体面。5月初3日，很多公司将州政府投资基金通货膨胀率尽可能区段升至25个两处到5%至5.25%中间，适用零售商在短期内，加息天数或离开前奏下一阶段。美国后市或一直向弱复苏整体天数轮换（这种弱复苏并一定会引发严重的政治经济及通货膨胀即我们常说的弱着陆）。也就是说直接影响货品零售商整体层面的在短期内顶多来自于没来很多公司中央银行转向的路径和时间，全球政治经济走弱的深度和中国弱复苏的精制币，整体环境仍存在诸多风险、博弈主因。

（2）国际稻米方面。厄瓜多尔稻米收割差不多前奏，将近粮食产量小幅升至。美豆离开播种期，耕作海地区下雨适于，播种时间表较愈来愈多很大大大提高。

（3）国内豆油其实质面。5月初自产稻米将大量之外到港，后市需求总体，或圆桌时节主因小幅涨落。国内豆油供给同比往年上半年所处低位水平，或所处去库的前奏下一阶段。

策画提示：豆油09合约，短线价格或跨平台重新整理有别于。

【豆粕】

金融资产反馈：

江苏省43蛋白粕大公报4127元/吨；广东海地区大公报4122元/吨（+37）；九江平安保险基顶多大公开价23年5月初豆粕暂停大公开价，前日大公报M2309+650元/吨。全国油厂开机率回升至50.95%，储备端有所改善。

零售商分析：

1、整体面：4日当日，很多公司5月初议息小组会议过半数通过将州政府投资基金通货膨胀率尽可能区段升至25BP至5%-5.25%，适用零售商在短期内。

2、厄瓜多尔丰产压力仍没缓解，反转美豆耕作时间表早于历史上半年，效率端承压。

3、国内基本面：5月初自产稻米将近到港量为918.8万吨（+25.13%）；截止4日，豆粕金融资产供给小规模下滑至20.0万吨（-10.73%）。

4、盘面方面：美豆之上重新整理09合约收涨1299.75美分(+0.93%)。

策画建言：09合约短时间反弹后维持低位区段重新整理的可能性较大，建言股票小心谨慎操作。

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