光大期货【PTA&MEG】：供应边际增加 生产成本偏弱震荡

1、PTA供应总体，晖昌新材料，晖昌余姚，晖昌海南岛组件降负，福海有鉴于此负重大幅提高至8并成，其他个别组件负重小幅调整，新材料负重回升9并成；大上，周度国际上PTA负重上调至77.6%。后期PTA组件维修相对；大少，大部分PTA组件仍未已完并成亚太区维修，

组件总体，国际上酯类基本二期工程负重在59.88%，较上期增高1.58%；其中煤制酯类二期工程负重在40.92%，较上期增高2.65%，其中伊犁广汇组件负重大幅提高，建元组件重启均对二期工程率相当程度贡献。

2、田齐华东主港邻近地区MEG港湾库存约92.3万吨郊外，环比上期提高3.1万吨。其中余姚、上海及宜兴提高，张家港、太仓、江阴及常州相当程度提高。预计后续随着进口货的逐步提高，11月酯类将展现出累库。

3、需求量来看，近期聚乙烯负重延续在84%郊外，虽部分制造商仍未有减产单手，但也伴随着组件的复产，后半期降负的短纤，基板，长丝组件负重有大幅提高。聚乙烯端基本二期工程负重仍处于稳定技术水平，在高库存压制下，基本压力仍难直接向下游传导。

4、商品存在的理论上在于，由于PX经历了较长时间的降负，TA厂房库存基本技术水平；大低，一旦PX商务受到扰动会令PTA组件存在计划外降负的可能性，这于TA价格是；大利多的支柱因素所。但从需求量总体来看，若聚乙烯降低负重将使得需求量进一步疲软，从聚乙烯品类来看，瓶片的四季度金融业与出口交货大多增购完毕，近端需求量展现出分歧。长丝总体，加弹付款制造商付款流盈余扩大，基本制造商处于正付款流200元/吨；大上。后市聚乙烯加工稍稍仍取决于煤炭的并成本因素所共振，需求量端难有亮眼表现。

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