波音即将上演“人口为129人剧情”

原作者 | JR Research

编译 | 华尔街大事件

美国航空（NYSE：BA）第四季度财报业绩大于预料。此前，董事会降低了737 MAX 项目的全年交付量必需，波音将其交付量必需新发展从之前的 400 至 425 架飞机必需以内降到至 375 至 500 架。尽管董事会有诚意做到其 2023 年末里面点意志借款人或共约 4B 美元的 FCF 前景，但波音与其零售商的低价营销问题仍然是强化执行节奏的一个论题。

因此，波音在第四季度消耗掉了 3.1 亿美元的意志借款人，大于交易员预测的 -2.52 亿美元的意志借款人。因此，该新公司必须在第四季度交付近 2.5B 美元的意志借款人才能做到其里面点目标。交易员的预料已被降到，这指出华尔街对波音做到其前景并不乐观。因此，交易员预计美国航空 23 年末的意志借款人共约为 $3.28B，西北面董事会新发展以内的千分之。

该新公司第四季度的业绩不佳世纪之交美国航空在从前 20 个季度里面第 15 次营收未达标，指出持续展示出不佳的模式。

此时此刻，按揭必须扪心自问，对澳洲航空未来两三年的复苏应该有诚意。波音的 2026 年末 EBITDA 正数为 11.9 倍，距离远大于 10 年平均水平 16.1 倍。因此，我评量认为，如果美国航空能够执行，按揭可能会看不到大大下调评级的潜力。

由于预料降低，波音跌至 2023 年 10 月低点 175 美元是有道理的。然而，强的借出情绪也指出，随着波音恢复其关键的 190 美元支撑地区，逢低买家诚意十足地回归，以阻止大大度下跌。保持在这一水平之上对于努力 BA 依靠里面期上升趋势至关重要。尽管如此，不够多的好消息不利于 BA，因为它正在努力完成 737 MAX 的交付。

尽管交易员近期持谨慎作风，但低价已经消化了这些无可避免。此外，从其距离远期估值里面可以显露，低价对其里面期复苏的预料已经大大打折扣。在从前两周强的市价正向的支撑下，波音的高风险/许诺在当前水平上具有建设性。

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