万联证券：获得鼎龙股份增持评级

2022-01-19万联证券股份有限母公司黄侃,孙思源对鼎龙股份进行研究并发布新闻了研究统计数据《网易统计数据：Q4获利略低显疲软，长时间力挺母公司泛半导体材质发展潜力》，本统计数据对鼎龙股份注意到九龙仓打分，当前股价为22.28元。

鼎龙股份(300054)

2022年1年末18日晚，鼎龙股份发布新闻了2021年度盈利预告，母公司原计划2021年常年意味着归属于上市母公司间公司的获利2.08-2.38亿元；意味着扣除非经常性诸家后的获利1.90-2.20亿元，下同意味着扭亏为盈。

投资额全面性：

整体盈利下同扭亏为盈，四季度观感略低少在短年内：2020年备受打印印刷品通用耗材该公司相关子母公司计提大额经营者减值等各种因素影响，导致母公司常年盈利呈现亏损静止状态。2021年，母公司打印印刷品通用耗材该公司由于行业竞争对手加剧，海沟毛利低水平大为收紧，但营业额下同意味着很大增长，其当中耗材芯片该公司营业收入、获利下同增长；再生钞票该公司营业额下同略低增；硒鼓该公司下同减亏。泛半导体材质该公司当中，CMP喷涂缝二期产线月末2021年下半年投入生产，常年喷涂缝产销放量明显，7年末单年末销量突破万片，海沟营业收入、获利低水平均下同意味着大幅度增长，进而对母公司整体盈利观感起到了一定振奋主导作用，母公司2021年下同意味着扭亏为盈。但分季度来看，母公司四季度原计划意味着归属于上市母公司间公司的获利0.34-0.64亿元，获利观感略低少在短年内，主要系由统计数据年内研制费用大幅度增加、汇兑重大损失以及股权激励费用所致。

泛半导体材质该公司整体困难重重可惜，力挺母公司长时间盈利增长：母公司近期积极向泛半导体材质行业转型发展，统计数据年内母公司大幅度增加的研制费用主要应用于CMP喷涂液和清洗液、光电结果显示元件材质、以及新技术芯片材质该公司当中。目前清洗液、喷涂液产品已在下游客户端进行解析，大规模量产产线搭建兼职也在停滞推进当中；PI浆料2021年在下游客户端解析情况良好，原计划2022年将进入批量放量收尾；半导体新技术芯片材质即将启动研制进程。基于截至目前母公司开展情况良好、并已事与愿违取得海外订单的喷涂缝该公司观感，我们将继续力挺期望各泛半导体材质该公司的发展及其为母公司贡献的盈利增长。

获利得出结论与投资额决定：根据母公司四季度盈利观感以及泛半导体材质该公司困难重重，我们修改了母公司获利得出结论，原计划母公司2021-2023年营业额共五22.88/30.64/39.67亿元,归母获利共五2.30/3.48/5.69亿元，EPS共五0.24/0.37/0.60，P/E共五97.60/64.52/39.50（对应2022年1年末18日收盘价23.88元），确保“九龙仓”打分。

后果各种因素：原材质价格大幅度波动后果、扩产研制项目困难重重少在短年内后果、耗材该公司竞争对手加剧后果。

该股近期90天内共有11家政府部门注意到打分，买入打分9家，九龙仓打分2家；过去90天内政府部门目标均价为34.28；证券之猎户座净资产分析机器结果显示，鼎龙股份（300054）好母公司打分为2.5猎户座，好价格打分为1.5猎户座，净资产当中心等打分为2猎户座。(打分范围：1 ~ 5猎户座，最高5猎户座)