美债若想“返牛”，需用美国经济衰退了

对于整个美债市场竞争来说，更加明显的是，除非澳大利亚经济陷于轻微没落，连该私人机构都深感意外的原因，否则澳大利亚优先股市场竞争不不想消失持续舆论压力。在从前三年中都，澳大利亚债券从几十年来最轻微的急跌之前同台了几次虚假舆论压力，就此的结果都是了走势，无安全性再次走高，并让那些在衰减之前押录重录的融资随之而来了损失。本翌年初，在该私人机构秘书长布朗宣布确保利息不变，并暗示该私人机构确实就此完成加息后，美债再次消失舆论压力。

但澳大利亚经济持续的韧性加大了该私人机构能够引导澳大利亚经济实现罕见返回地面的有确实。布朗本翌年对新闻工作者引述，该私人机构原订不不想消失没落，预见者原订下次澳大利亚经济将独自降至，尽管速度不想降至。其结果是:一旦该私人机构开始降息以性刺激经济降至，通常不想发生的那种优先股涨势将独自原定。

AlphaSimplex Group总监研究策略师Kathryn Kaminski说明:“我们必须看见金融现状消失相当轻微的每况愈下，才能看见降息。通胀仍是一个疑问。利息确实不想在更长时间内保持一致更高素质。因此，我们始终很意味著看见很多衰减，而不是一个最初的趋势。”

该私人机构行政官员一一提醒市场竞争，他们并不借此机会降息，更进一步是独自拉低通胀。这将是晚间的一个主要聚光灯，经济学家原订澳大利亚劳工部将确认10翌年份卖家价格指标(CPI)累计增幅从9翌年份的3.7%降至至3.3%。

然而，布朗上周四说明，“通胀给了我们一些背后”，该私人机构“将独自小心谨慎行事”，录意到“被几个翌年的好数据解读的安全性”。这种片面助长报价员将该私人机构确实在2024年首次降息的预期从6翌年原定到7翌年，并推动对对政府敏感的2年期澳大利亚债券无安全性重返5%以上。

尽管无安全性仍大于上翌年的峰值，但市场竞争仍在衰减，上周四30年期澳大利亚债券拍卖需求间歇性渐入佳境后随之发生的抛售就是明证。截至11翌年9日，澳大利亚债券的一个尤其指标下次下跌了1.3%，2022年和2021年的跌幅分别达到了前所未有的12.5%和2.3%。

对澳大利亚财政现状以及随后对最初债需求的持续担忧也在动摇市场竞争情绪。上周五霍金斯融资服务公司提醒引述，由于澳大利亚猜这个赤字扩展到，它取向于降至澳大利亚的降至。对政府较晚在本周关闭的安全性也在行进，尽管这种安全性确实有所缓解。

而上周日，因为澳大利亚利息和赤字攀升，霍金斯已将澳大利亚的降至最初发展从“稳定”降至至“”。本次霍金斯降至澳大利亚主权国家降至后，也意味着最后服装店确保澳大利亚最高一档降至的私人机构也将大期望值先是主流。霍金斯此举上升市场竞争了对于澳大利亚财政的重视，也意味着澳大利亚对政府在本周(11翌年17日)的资金不足安全性特别是在上升。

尽管该私人机构下次确实不想开始压抑货币对政府，以提高其与此相反，但除非职场市场竞争消失每况愈下确实，通胀相似2%的目标，否则它不太确实趋向大幅降息。尽管债市多头对澳大利亚职场降至降至的确实说明追捧，澳大利亚10翌年份的出生率降至3.9%的近两年高点，但以历史记录基准衡量基准，职场市场竞争依然强劲。

当然，澳大利亚经济确实不想在该私人机构加息的重压下独自降至，或者受到出人意料的挤压。一个是澳大利亚对政府半夜的潜在后果，因为如果澳大利亚国不想很难就最初计划达成协议一致，迄今的美利坚合众国收益将于11翌年18日失效。

高盛策略师Simon White指出：“总体而言，澳大利亚债券将独自面临更多的单线安全性，尤其是在早先没落的有确实已经升高的原因下。”

DWS Americas一般而言收益机构主管George Catrambone说明，但原订该私人机构将趋向的报价员应保持一致警惕，因为从前18个翌年中都消失了多次上涨背后。

与该私人机构对政府不想议就其的报价者选择权结果显示，到下次年底，该私人机构的有效利息将从迄今的5.33%降至4.6%近。有效利息是指基金在市场竞争上每天的平均值报价利息。这比该私人机构行政官员在最近的本季预见之前预见的0.5个百分点的年有略大。

摩根大通国有资产管理公司一般而言收益投资人组业务员Kelsey Berro说明:“市场竞争是在期望值计量的基础上结算的。该私人机构下次全年按兵不动的有确实确实在50%到60%二者之间。也意味著消失经济没落，而在经济没落之前，该私人机构不想便降息。”

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