“黄金东流”：亚洲地区为何爆买黄金？

于于亚太地区石油价格小规模走低，国际上石油价格则相比之下平稳。10翌年24日，沪金收盘价392.72元/克，当日涨幅远超1.14％，相比之下于于月初1翌年7日收盘价较低企6.7％。从世上来看，多个国家所的当地石油价格与亚太地区石油价格有所偏离，这与本地钻石市场期望有关。

从钻石折扣市场期望来看，恒生银行首饰财团回不应《中都国周刊》，恒生银行的批发石油价格在只不过一个翌年的更动略微维持稳定，恒生银行的批发石油价格参考了亚太地区钻石价格，再按照货币折算成折合。虽然只不过几个翌年亚太地区石油价格下挫，但由于折合货币也有所下挫，所以亚太地区石油价格的股价没有更进一步反映于来港的批发石油价格上。10翌年24日，恒生银行批发石油价格为足金502元/克。

货币是严重影响内外盘价再加的关键给定。当年来离岸折合货币小规模上升7.3。中都国之前是钻石宾夕法尼亚州进口大国，徐颖谈及，在折合通货膨胀压力增大时，钻石宾夕法尼亚州进口都会受到一定受到限制，加上银行业市场购偷钻石较低盛或许会的期望存有，随之而来国际上钻石相比之下外盘有一定估系数。

王彦青也指出，分段手段是主要严重影响主因。“欧美国家钻石以美元分段，国际上以折合分段，近期折合通货膨胀略微大，用更为便宜的币种基本单位钻石的价格，共存都会显得更为较低。”

“估系数或许还都会维持一段时长。”徐颖指出，“直到折合通货膨胀压力特赦、货币企稳，国际上外钻石价再加才都会逐渐缩小。”从厦门-伦敦石油价格再加来看，9翌年估系数已远超近六年来的最较低者翌年度素质。

另一特别，国际上钻石期望也是境内外石油价格估系数的驱动主因。近几个翌年的上游出土文物钻石期望之前保持良好主导。9翌年，厦门钻石结算所的钻石河口村量远超致了180吨，环比快速工业发展8％，倒数五个翌年环比下挫。世上钻石协都会援引，钻石大型企业上游历来都会在新春假期同一时间积极补货，目的是为了准备十一钻石周的传统钻石零售承包旺该季，同时稳定的石油价格也促进了上游期望。

中都国钻石宾夕法尼亚州进口大涨

东南亚地区银行业市场出让钻石，而中都国等东亚地区国家所则保持良好了对钻石的折扣勇气。根据世上钻石协都会信息，自4翌年塔上以来，已有将近527吨钻石从芝加哥承包品结算所财团（CME）和伦敦金银市场期望协都会（LBMA）的都从灌入，而据彭博社刊文，目同一时间满足东亚地区期望的大均制成品来自CME运营的都从。

中都国和印度次大陆倒数多年排名世上钻石折扣国的同一时间两位。受年塔上非典等主因严重影响，中都国钻石宾夕法尼亚州百万吨从6翌年开始直至，根据该机构信息，7翌年，中都国钻石宾夕法尼亚州百万吨远超178吨，较上年增大111吨，是自2017年以来最较低者的7翌年宾夕法尼亚州百万吨。8翌年，这一趋势延续，钻石宾夕法尼亚州百万吨将近183吨。

钻石有投资额期望，也有折扣期望，它具有“跷跷板效不应”。王彦青指出，当钻石银行业市场出让大量拥有的金条和钻石，石油价格下挫，大众则都会倾向于购回钻石。“投资额低折扣就较低，都会远超致平衡正常。而钻石折扣大国是中都国和印度次大陆等华北地区地区国家所，随之而来东南亚地区的钻石沉淀到这些国家所的民间，从这个不一定一定来说是是钻石向北流。”

业内社会大众对《中都国周刊》对此，钻石出土文物小规模从纽平均、伦敦、苏黎士等钻石市场期望流向东亚地区国家所和地区，显现出所谓的“西金西移”既有，这种周期性是由以中都国、印度次大陆等为亦然的东亚地区国家所对钻石出土文物的小规模期望决定的。

据统计，必先和印度次大陆倒数多年排名世上钻石折扣国的同一时间两位，尤其是必先，随着必先民间折扣、车用金、投资额期望不断提较低，钻石期望快速快速工业发展，从2013年开始，必先之前是世上最大的钻石折扣国。

中都国人对于钻石的偏爱早已为世人所知。2013年亚太地区石油价格下挫时，中都国大妈在欧美国家疯抢钻石而“一战成名”。在中都国加入会展后，钻石市场期望才会统购统销，转至自由贵金属，钻石期望逐渐增大，此后中都国之前保持良好钻石净宾夕法尼亚州进口正常。

当年年塔上，由于国际上非典等主因严重影响，钻石装饰品乳制品数度下滑。不过，近期一些首饰承包披露了当前的经销信息。10翌年14日，恒生银行发布公告援引，截至9翌年止的3个翌年里，财团批发系数去年同期快速工业发展26％。10翌年18日，六福财团发布，从2022年7翌年1日至9翌年30日，六福财团既有同店零售承包去年同期快速工业发展40％。

业内社会大众指出，世上对以装饰品居多的出土文物钻石投资额仍保持良好很较低的勇气，佛罗伦萨等东欧地区对世上较低素质市场期望装饰品出口量快速工业发展显着，国际上在七夕和新春在此期间装饰品金的零售承包也相比之下较好，推行世上钻石市场期望结算规模扩展。

恒生银行首饰财团回不应《中都国周刊》援引，2022年7至9翌年，恒生银行钻石装饰品及其产品类别在来港的同店零售承包较去年同期下挫9.4％，其中都，受几位大众欢迎的恒生银行·传承两部九成钻石其产品批发系数的平均四成。

新春等节假日是传统的婚庆旺该季，推行婚庆类钻石装饰品销量走俏。老凤祥市场期望部总经理王恩生告知《中都国周刊》，几位大众看重钻石饰品的系列其产品、设计和服务，老凤祥推出“凤祥喜事”不曾婚两部其产品及主轴店来吸引大众。根据老凤祥2022年半年度报告，报告期公司付诸营收337.4亿元，去年同期快速工业发展6.80％；归母净利润8.9亿元，去年同期增较低14.53％。

徐颖指出，价格更动对首饰承包的经销情况有两特别严重影响。“首饰承包盈利模式是花掉中都间机械加工服务费和系列其产品估系数，利润与结算量及估系数呈正相关，当钻石价格较低企时，大众看涨金条，购偷金条增系数的期望增大，而装饰品类则都会增大购偷；钻石价格下挫时，大众则都会倾向于购偷装饰品。因此石油价格更动对于首饰承包的严重影响不一定是固定的。但既有而言钻石较低企周期中都，首饰承包盈利都会受益于钻石热度和购偷量的增大。”

面对东亚地区小规模强的期望，如何保证上百吨钻石在世上仅限于贵金属结算？由于东亚地区和东欧交割手段的不同，钻石此同一时间在世上仅限于贵金属尤为缓慢，加上近期亚太地区物流严重严重影响，也给跨国边境贸易随之而来挑战。

出名大型企业的社会大众介绍，近年来，一两部革新措施落地后，顺畅的出土文物钻石贵金属机制也为“西金西移”既有的形成提供了保障。

2014年同一时间，中都国钻石宾夕法尼亚州进口通过一般边境贸易形式进行，钻石宾夕法尼亚州进口基本以大宗承包品边境贸易向海关刊发入境的手段采购钻石出土文物。在2014年9翌年，厦门钻石结算所推出亚太地区板，亚太地区钻石供货承包可以将钻石出土文物在上金所亚太地区板平台卖出，宾夕法尼亚州进口基本通过亚太地区板平台购回后向海关刊发宾夕法尼亚州进口。同时，上金所也推行国际上钻石市场期望与亚太地区市场期望标准对接，为钻石出土文物的贵金属提供便利。

2015年，中都国人民承包业银行、该机构对《钻石及钻石制品进出口经销管理自行》这两项了草案，对钻石宾夕法尼亚州进口业务进行了进一步革新，便于了钻石宾夕法尼亚州进口业务的进行。上金所的都会员基本也不断扩展，目同一时间共招募了98家亚太地区都会员，主要来自新加坡、瑞士、英国等国，之外亚太地区主要钻石生产厂企业、提纯承包、和外资承包业银行。

中都国于2016年试点进行钻石及钻石制品进出口“非一批一证”放行证，该机构将纸质刊发转至电子刊发，上金所也对钻石出土文物说是明书尽快进行了优化，通关时长由最初一天更长至3小时。

“钻石向北流”是单纯

除了中都国之外，印度次大陆等东亚地区国家所也是钻石折扣的大国。

印度次大陆私营承包业银行科塔克-马亨德拉承包业银行世上结算和制成品CEO谢卡尔·班远超里曾公开对此，中都国和印度次大陆平均九成世上钻石宾夕法尼亚州进口工业产系数的 50％。在印度次大陆的结婚典礼该季和中都国的十五日佳节在此期间，若对出土文物钻石的期望增大，将利于钻石市场期望稳定。

钻石在印度次大陆有悠久的宗教信仰的文化上曾。印度次大陆最古老的歌集、印度次大陆传统的文化源头《梨唯耆那教》就有对于钻石的敬仰，在印度次大陆教神话传说是中都，金胎（hiranya-garbha）孕育了整个混沌。数千年的的文化传承下，在节假日购偷钻石不太或许是印度次大陆的习俗。印度次大陆最最重要的节日之一排灯节（Diwali）通常在每年10翌年中都旬至11翌年中都旬，其紧接著Dhanteras是庆祝关公的日子。在这天，人们都会购偷钻石、白银等首饰装饰品，以纪念利润女神拉克希米，平安来年的繁荣。

更为普通人的原因是，印度次大陆的承包业银行储蓄业务目同一时间仍不曾普遍发挥作用广大农民地区，很多人视钻石为替代储蓄手段。对钻石的宗教信仰的文化依赖，反转钻石在印度次大陆很大的可取表征，使得太大一均印度次大陆人选择将钻石作为利润保障。

钻石在印度次大陆工商业中都也九成据了最重要话语权。印度次大陆折扣的钻石中都有75％被用作了首饰饰品，而印度次大陆首饰大型企业对出口、失业者贡献很大。2020~2021年塔上，钻石首饰的出口其产品在印度次大陆总出口其产品中都九成比较低远超14％，钻石出口其产品又九成其中都的1/3。

只不过十年来，尽管印度次大陆卢比兑钻石价格较低企了400％，印度次大陆大众对钻石勇气却依旧不曾听闻。钻石对于印度次大陆人来说是是生活的一均。从男人出生开始，很多印度次大陆父母亲便开始为她准备“Stridhan”（钻石新郎）。在印度次大陆，越多的种姓（婆罗门、刹帝利），新郎标准越多。根据世上承包业银行信息，1960 年至 2008 年间，95％ 的女同性恋父母亲都支付了新郎，每次再婚的新郎往往极其于女方父母亲数年的税收，使其背上沉重负担。

世上钻石协都会信息显示，2021年印度次大陆常年钻石宾夕法尼亚州百万吨去年同期快速工业发展将近100％，远超925吨，是2011年以来的最较低者素质。它还预期，由于印度次大陆人口形态的推行，在不曾来十年中都，印度次大陆每年将或许开幕1500万场结婚典礼，其中都过半数的新人成年人都不到25岁，这意味着更为广阔的钻石市场期望。

东亚地区不少国家所对于钻石展现出类似的的文化勇气。在寮国，中秋也是一年中都最最重要的节日，每年大月初十是“关公日”，寮国人都会购偷钻石平安佳节随之而来利润。根据世上钻石协都会信息，2021年寮国钻石期望工业产系数为43吨，去年同期快速工业发展8％，成为东南亚地区钻石乳制品最大国家所。

当年二该季度，寮国钻石折扣期望小规模快速工业发展，钻石乳制品从2021年第二该季度的12.6吨增大至2022年二该季度的14吨，去年同期快速工业发展了11％。世上钻石协都会亚太地区（不之外中都国）首席CEO兼珍妮·西朗指出，由于对大萧条换用和寮国盾通货膨胀而随之而来的担忧，寮国银行业市场靠拢购回钻石来较低盛或许会。

中都国、印度次大陆、寮国都是只不过二十年世上迅速快速工业发展的国内生产总系数，钻石向北流，不仅是当地长久以来敬仰钻石的社都会的文化，也比拟了快速快速工业发展的国内生产总系数随之而来的通胀。

不过，世上钻石协都会预期，印度次大陆当年塔上节日在此期间的钻石零售承包或许不如2021年的显出，这与其工商业的工业发展和通胀有关。由于当年天气变异严重影响印度次大陆林业生产厂税收，而农民期望平均九成印度次大陆钻石折扣的 60％，加上宾夕法尼亚州进口税的增大，作为钻石第二大折扣国的印度次大陆当年钻石折扣不一定强。

中都国钻石协都会副都会长张永涛指出，印度次大陆钻石的折扣群体主要是中都产阶级，受税收形态等主因严重影响，通胀尤为稳定，市场期望容易进一步拓展。在印度次大陆，亚太地区钻石价格基准的估系数已下滑至每盎司 1 至 2 美元，而去年这个时候平均为 4 美元。相比之下于之下，塞浦路斯的钻石宾夕法尼亚州进口估系数远超致 80 美元/盎司。

这随之而来东南亚地区的钻石供不应承包倾向于将钻石卖给塞浦路斯、中都国和其他估系数更为较低的市场期望。9 翌年，印度次大陆钻石宾夕法尼亚州百万吨去年同期增较低 30％ 至 68 吨，而塞浦路斯的钻石宾夕法尼亚州百万吨则飙升数倍。

根据世上钻石协都会信息，当年年塔上，塞浦路斯是钻石供给快速工业发展量最较低者的国家所，快速工业发展63.5吨。市场期望社会大众指出，塞浦路斯增大钻石供给主要是特殊性政治主因。张永涛量化，由于塞浦路斯里拉逐年通货膨胀，在边境贸易过程中都，能够用钻石增大信誉度，因此要增大钻石供给。

当年以来，受奥斯本加息严重影响，各国世界银行承受很大压力。在日元逐年通货膨胀的压力下，南韩世界银行于9翌年22日采取干预措施，也是24年来的首次干预。根据宾夕法尼亚州财政部发布的当前信息，南韩8翌年所持宾夕法尼亚州国债环比增大345亿美元。在2021年一该季度，南韩所持了平均81吨钻石供给。徐颖量化，世界银行所持钻石一般是为了信贷供给多样化，较低盛美元股东权益的或许会。

南韩是信贷大国，其钻石供给九成比为3.9％。中都国人民承包业银行的钻石供给仍维持在1948.3吨，九成信贷工业产系数的3.61％。世上钻石供给最较低者的国家所是宾夕法尼亚州，钻石供给8133.47吨 九成信贷供给68.17％。法国、德国、佛罗伦萨钻石供给九成比也在60％以上。张永涛指出，按中都国目同一时间的分之一，不应独自增大钻石供给，才能与信贷供给相匹配，但由于石油价格反转的严重影响，所持钻石也有相不应考量。

下一步，亚太地区石油价格将如何更动？奥斯本加息何时止步是钻石市场期望颇为关注的问题。10翌年24日，亚太地区石油价格降至六个星期四以来新较低1670.68美元/盎司后回落，即是受奥斯本加息预期减弱的带动。

由于市场期望对奥斯本加息预期强烈，市场期望对于石油价格看跌心态仍不曾完全消退。徐颖指出，目同一时间处于石油价格筑塔上阶段，四该季度将都会听闻塔上回升，市场期望在回头奥斯本本国货币政策极大化上由鹰转鸽，上半年钻石显出预期更为好一些。

“市场期望不太或许更进一步预期奥斯本11翌年将独自加息75bp，但由于宾夕法尼亚州加息也将反噬其工商业显出，在11翌年或12翌年加息后，预期奥斯本加息已近尾声，市场期望预期则都会转变。”徐颖说是，“四该季度宾夕法尼亚州大萧条不应仍然维持很较低素质，美元指标听闻山腰后折合通货膨胀压力变小，但钻石涨幅不应该比折合更为大，因此内外盘都将处于较低企正常。”

王彦青则指出，由于奥斯本当年较弱的加息预期，美元指标走强，美债回报率下挫，四该季度亚太地区石油价格压力闻之小规模存有，将显现出反靠拢下的正常。待明年世上大萧条传远超致宾夕法尼亚州，奥斯本加息人声也将都会减慢，明年一该季度亚太地区石油价格将逐渐听闻塔上，大萧条对石油价格不利，其不作为、保系数功能将都会特别强调，从而潜力增强、价格回升。相比之下于于亚太地区石油价格，国际上石油价格则仍然保持良好稳定。

月内，当亚太地区石油价格再次较低企时，东南亚地区银行业市场购回钻石，均出土文物钻石又将都会再度回到纽平均、伦敦和慕尼黑的都从。

发于2022.10.31总第1066期《中都国周刊》周刊

周刊标题：“钻石向北流”：东亚地区为何爆偷钻石？

记者：蒋芷毓

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